今儿看了下B站的2020Q1财报数据，和看爱奇艺完全是两种不同的感受

如果说小破站是冉冉升起的新星，爱奇艺可能更像中午的太阳，看着高挂天空，却不知道何时下落

这篇文章我们先快速过一下B站财报中的亮点，再把B站和爱奇艺放到一起做个比较，看看这两个物种是如何的不同

MAU（月活）达到1.72亿，同比增长70%

DAU（日活）首次突破5000万

月均活跃内容创造者数量达180万（YOY+146%）（YOY即和去年同期相比）

月均上传视频达490万（YOY+138%）

月均互动数49亿次（YOY+260%）

UP主上传的视频依然是B站视频播放量的主力，占总播放量91%

同时，B站新增用户仍然是年轻人，平均年龄20岁，50%+来源于三线及三线以下城市

这几个数据充分说明B站内容生产者、贡献的内容、播放量、互动量等关键指标依然高速增长，真的很可怕好么！也依然是年轻人的聚集地~

Value-added services (formerly known as Live broadcasting and VAS)

VAS是增值服务的意思，对B站主要包括付费会员（即B站大会员）和直播两大块：

VAS收入为7.94亿RMB（YOY+172%）

B站大会员数量达1090万（YOY+127%），渗透率为7.8%

50%的主播来自于UP主，B站社区的关系链对直播赋能很大

场景的不同导致心智的不同

B站首先是Z世代，喜欢二次元内容及内聚的氛围、跟随Up主，为了番剧购买大会员，为了游戏下载后充值

从Q1来看，B站和爱奇艺4大业务收入构成：

可以看出，B站是形成良好的内容+社区生态，将年轻人聚集起来后用各种服务（游戏、直播、会员、广告等）完成变现

爱奇艺则严重依赖采买版权视频内容来获得会员付费（付费会员部分）+广告收入（免费用户部分）+内容分发（版权内容分销），这三部分占比接近90%，用户上爱奇艺就是为了看片

这也验证了爱奇艺非常缺乏其他变现方式，想象空间有限

（爱奇艺的内容成本居高不下）

所以，对于B站，高速增长外，实现用户价值的转化是关键（货币化率），对爱奇艺，降低版权内容成本并提高付费会员数是关键

爱奇艺在会员费涨价到16元/月的基础上，还需要增加4000万付费用户才能达到盈亏平衡

根据当前的付费率接近20%，也就是说需要增加接近2个亿的MAU

根据Questmobile，爱奇艺MAU5.91亿

从6亿到8亿MAU，这个难度可想而知

另外，爱奇艺财报宣称受疫情影响，在线广告收入大幅下降

另一方面呢？受益于B站用户数的快速增长，B站广告收入还在快速增长：

整体来看，B站多样化的营收空间、很低的内容获取成本，是和爱奇艺的另外一个巨大差异

我们可以看看两张图，来证明爱奇艺即使到达接近6亿的MAU，1亿+的付费用户，也依然无法宣称自己形成了足够的壁垒，注意：规模不是壁垒

腾讯视频在付费用户数、付费率上紧紧咬着爱奇艺不放

这直接意味着，爱奇艺无法忽略竞品，无法获得充分的定价权，也就有可能无法达到盈亏平衡点

B站呢？

有人说它的社区氛围，也有人说是低成本的内容获取方式，可能都对，B站在Z世代、二次元这个战场是无敌的，但它跨出去后，到了新的战场，原先的优势可以一直持续么？

沃尔玛从美国阿肯色州以区域为着眼点的战略逐步发展成为世界上最大的零售商，这也适用于B站么？

我觉得不好说，按照目前的发展态势，B站应该在2022年实现盈利，假如并没有达到这一预期，或许前景没有那么乐观

这篇文章参考了数篇针对B站、爱奇艺的研报，算是Super的一次尝试

只用数据层面去思考、对比，或许会有偏颇，也不失为一种新的视角

整体来说，爱奇艺和B站，两家公司在商业模式、产品定位、公司运转上，差异甚大，完全是两个不同的物种，值得细细品

对于B站，Super个人原先是非常看好的，近期又开始变得谨慎，原因之一是单纯看增速是让人觉得大事可成，但又会有一些忧虑，它的壁垒究竟在哪？天花板是什么？给社会的价值在何处？

后续也会继续关注

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