什么是企业营运能力

企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。

营运能力即一个公司的经营运作能力，考察的是各项资产的运转效率如何。

如何进行营运能力分析

营运能力主要通过各项资产的周转率或周转天数来衡量。按资产性质分，公司资产包括流动资产及固定资产，涉及的营运能力评价指标有总资产周转率/期、流动资产周转率/期、固定资产周转率/期。

这里仅以总资产周转率/期与流动资产资产周转率/期为例来进行探讨。

（1）总资产周转率考察总资产的运行效率，它是公司营业收入与平均总资产的比率。其公式为：总资产周转率=营业收入/平均资产总额

总资产周转期，即按营业收入衡量的总资产轮动一次所耗的时间。其公式为：总资产周转期=平均资产总额/营业收入*360=1/总资产周转率*360

【举例】某公司2019年初的总资产为1800万元，年末为1900万元，2019年全年营业收入为1000万元，求该公司的总资产周转率以及周转期。

解：总资产周转率=1000/【（1800+1900）/2】=0.54次

总资产周转期=1/0.54*360=666天

（2）流动资产周转率/期包括“应收账款周转率/期”以及“存货周转率/期”，分别揭示的是应收账款与存货的运营效率。公式如下：

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额

应收账款周转期=平均应收账款余额/营业收入*360=1/应收账款周转率*360

存货周转率=营业成本/平均存货余额

存货周转天数=（平均存货*360）/营业成本

值得注意的是存货周转率用的是“营业成本”与平均余额的比值，因为存货尚未出售，价值尚未实现，不能当做收益核算，只能通过成本衡量。

【举例】以下是某公司年末财务数据资料，请根据资料计算该公司2018年的存货周转率及周转天数。

解：存货周转率=20400/（5600+6350）/2=3.41次

存货周转率=1/3.41*360=105天

通过对公司各项营运指标进行分析，尤其对历年各项指标进行对比分析，就能得知该公司经营稳定与否，资产周转的效率是逐渐提升还是有所下降，抑或维持稳定。以下是上市公司长春高新（000661）历年的资产周转期指标，从中我们可以看出，2013年至2020年公司的总资产周转期及存货周转期逐渐提升，最近两年来，应收账款周转期也有所提升，这表明公司资产运行效率有所下降。原因可能是库存增加、放宽下游商业信用导致收账期增加等，具体分析涉及到多年报表查询对比分析，限于篇幅，这里不做进一步展开。无论是哪种原因，都说明厂商对价格、对市场的把控能力有所削弱，面临的竞争压力有所增大。