你还记得土豆网吗？中国第一代视频网站，上线于2005年4月。此后，56网、优酷、酷6也在相继上线。彼时，智能手机还未普及，那时的视频网站定位于UGC和视频分享。
摒弃UGC，选择正版高清模式，是从成立于2010年4月的爱奇艺开始的。随后的几年，各家视频网站都被卷入了版权大战中，并纷纷寻找靠山以持续获得资金支持。
历经数年的发展和多次兼并，背靠百度的爱奇艺，背靠阿里的优酷，以及背靠腾讯的腾讯视频，坐稳了第一阵营。而乐视遭遇资金危机，土豆卖身，搜狐视频慢慢淡出了人们的视野之中。
此后，爱优腾互相制衡的格局持续了数年。在很多人看来，视频市场足够大，三强局面会就此稳定下去。
然而，现在，B站、芒果、西瓜视频，又让视频市场再次生变。视频这场战争，似乎怎么也看不到终局。
甲方财经「视频产业观察」第07篇，讲一个资本鬼故事。
“爱优腾”暂时领先
B站、芒果、西瓜紧追其后
爱奇艺、优酷、腾讯视频、B站、芒果TV、西瓜视频究竟哪家强？
结合财报、第三方数据公司、证券机构的数据，我们从营收、会员数、月活和日活数、使用时长这四个重要维度来做出对比。
1、营收对比
优酷、腾讯视频都未单独披露财报，西瓜视频还未上市，所以只对比爱奇艺、B站、芒果的数据。
根据财报，2020年一季度，爱奇艺总营收76.5亿元，同比增长9%；B站总营收23.2亿元，同比增长69%；芒果总营收27.27亿元，同比增长9.74%。
从营收上看，爱奇艺远超B站、芒果，但B站、芒果的增速已超爱奇艺。
2、会员数对比
先看“爱优腾”。截至今年一季度，爱奇艺订阅会员数为1.19亿，单季会员净增1200万；腾讯视频为1.12亿。优酷近几年虽未公布具体数字，不过从阿里披露的财报中可以看出，会员数量增长出一定的下滑态势。
再看B站、芒果、西瓜视频。今年一季度，B站正式会员数量达到了8200万，同比增长66%；芒果未公布一季度的数据，只发布公告称，今年上半年，公司有效会员数已达2766万，较年初增长50.57%；而西瓜视频未公布具体数据，在此不做讨论。
可见，“爱优腾”因扎根综艺类节目时间较久，在会员数方面有稳固的护城河。
3、月活和日活数对比
根据QUESTMOBILE的数据，2020年3月，爱奇艺、腾讯视频、优酷视频、芒果TV、B站五家公司，分别为5.7、5.4、3.8、1.7、1.2，同比增加6.4%、+0.7%、-9.6%、+51.1%、32.0%。
另据极光大数据，2020年6月，爱奇艺月活用户为5.1亿、腾讯视频月活近5.0亿，位居前两位，二者占据在线视频第一梯队。此外，优酷月活2.6亿，芒果月活超1.4亿，B站月活近1.4亿，分列第三至五位。
这两个数据都呈现出相同的特点，即优酷掉队，且与第一梯队爱奇艺、腾讯视频的差距明显。而B站、芒果也正在逐渐缩小与优酷的差距。
4、使用时长对比
根据QUESTMOBILE的数据，2020年一季度，爱奇艺、腾讯视频、优酷视频、芒果TV、B站，总用户时长分别为125.2、117.8、68.7、41.2、54.3亿小时，同比增加+1.9%、+17.1%、-1.1%、+65.7%、+67.7%。
可见，从使用时长来看，爱奇艺、腾讯视频分别位居第一和第二名，但从增速来看，B站最快、芒果次之。
整体来看，无论是从营收、会员数，还是月活和日活数、使用时长来看，在爱优腾面前，B站、芒果、都只是小弟。
但可以发现，B站、芒果的追赶速度加快，大有两超追赶三强之势。西瓜视频多项数据缺失，在此不做过多讨论。
长视频2020年之大变局
从三国杀到六强争霸
多年来，爱奇艺、优酷、腾讯视频在数据上虽稍有优劣之分，但一直是三强争霸的局面。
那么，B站、西瓜视频、芒果TV是如何破局长视频“三国杀”的局面的？
1、同样都是亏钱，但是亏钱的逻辑并不同
无论是“三强”，还是“两超”。都在亏钱。但如果深挖会发现，他们亏钱的原因并不相同。
腾讯副总裁、企鹅影视CEO孙忠怀曾表示，长视频仍在长期亏损的原因在于，一方面来自于行业竞争过于激烈，另外一方面在于长视频行业是一个重资产行业。所谓的重资产，在于平台对内容的投入。据了解，爱优腾每年仅版权采购费用就达到几百亿。
然而，这样的烧钱并没有烧出来结果，反而是让爱优腾陷入了典型“囚徒困境”中——如果三家均不花钱买版本是最优解，谁都不会亏损，但也无法收获额外流量和未来变现。
但一旦三家中的一家开始加大版权投入，其他家就要承受损失流量和未来变现机会的风险，这就迫使“爱优腾”陷入不得不争先恐后地投入资金来买版权的竞争中。
版权费用如何收回来？爱优腾均采用了“会员+广告”的方式。这种方式的尴尬之处在于，用户开通会员就不能看广告，两者之间此消彼长，同时遭到付费用户的方案。
再“两超”则与之不同。B站是基于社区文化开拓的长视频业务，是在原有游戏、直播营收基础上，提升增值服务收入。而芒果的广告和会员所属的互联网视频业务只是收入的部分来源，其余收入板块还有运营商、新媒体互动娱乐与内容制作、媒体零售等。
2、差异的用户定位和护城河
让香飘飘业绩下滑的，不是另一个杯装奶茶，而是线下奶茶店。让康师傅和统一方便面们销量下滑的，不是白象、今麦郎，而是美团、饿了么……
对于视频行业来说，也是如此。能打破“三强”多年来僵持局面的，不是他们本身，而是有着差异化用户定位芒果和B站。前者定位青春、都市、女性，而后者虽然正在撕掉二次元的标签，但是二次元依然为其核心竞争力。
此外，社区氛围也是B站的一大优势。在回答“有什么事情是B站能做而字节跳动不能做的”的提问时，B站创始人陈睿称，“字节跳动可以是一个好的内容平台，但不一定通过社区来实现。而B站永远会是一个社区，因为它已经是一个事实了。”
这也是为什么，无论其他视频平台能够一掷千金地采购S级大剧，能够开发出各种强大的算法，但是依然无法不能复制B站的社区调性。
差异化用户定位，为B站和芒果带来的高粘性的用户，这也是其核心竞争力所在。
3、更强大的野心和欲望，更充足的现金流
当然，仅有模式上的差异还不行。上文提到，长视频是一个重资产的行业，还需要有现金流的支撑才行。
“爱优腾”分别背靠百度、阿里、腾讯，但B站、西瓜视频、芒果也不甘示弱。
以背靠字节跳动的西瓜视频为例。在今年10月20日举办的西瓜PLAY好奇心大会上，西瓜视频总裁任利峰称未来一年，西瓜将至少拿出20亿元补贴创作者。“今年年初，一鸣找我聊西瓜的业务….说西瓜视频不用担心钱的事情…所以西瓜视频没有盈利压力。”
可见，在视频是一个需要长期投入的事情上，新玩家们已经做好了准备。
决定未来的关键胜负手
是两大IP的竞争
未来，视频市场的故事将会如何往下走？
接下来，独家内容IP和人的IP，或成为竞争的“胜负手”。
其一，如果视频网站想要持续发展，就必须把商业模式做健康。一个视频网站靠用户数和视频指数来赚钱，用户数在一定时期内是恒定的，接下来就是提高观看时长和观看次数，这些都跟独家内容密切相关。
其二，只有够多的IP，才能形成品牌。好的能够形成衍生的IP，迪斯尼成功就是因为它有好的IP。
先看内容IP。今年来看，各个平台都有令人印象深刻的IP。
比如，爱奇艺自制的悬疑网络剧《隐秘的角落》火遍全网；优酷推出的《这就是街舞》让其扳回一城；腾讯视频自制的《青春有你》出圈；芒果的现象级综艺《乘风破浪的姐姐》爆火；B站推出自制综艺《说唱新世代》，打破了爱奇艺过去三年在说唱市场一家独大的局面；而西瓜视频也凭借独播《囧妈》，打响了知名度。
再看人的IP。今年以来，先是B站和西瓜视频在争夺人的IP上剑拔弩张。
有媒体报道称，一位B站游戏区UP主曾西瓜视频向他发出邀请，邀请的内容是来西瓜视频，收益会比之前增加10-20倍，还会享受众多的推荐权益及抖音平台的流量扶持。
整体来说，无论是独家内容IP，还是人的IP，已经成为了各大视频网站争夺的新战场。未来，谁能在这两方面掌握主动权，就掌握了更多获胜的砝码。
04
甲方财经思考
战争永不落幕，资本永不能眠
可以预判，1-2年内，长视频格局不会有太大的变化。
六大网站各有优势。在用户使用时长、用户数等方面，爱优腾依然遥遥领先。但B站社区氛围，芒果的女性差异化定位，西瓜视频有大量流量和资源的支持等都是其核心优势。
六大网站也各有问题。“爱优腾”的通病在于，有平台管理水平低下，盈利模式老旧，部分创作以及营销走上邪路等问题。但B站面临着平衡社区氛围和商业化关系的挑战；西瓜视频在打法上尚没有特别明确，在创作能力方面也有所欠缺。
所以，基本可以确定的是，这场视频战争短期之内硝烟不会停止，甚至永不会停止，未来还有5G、还有混合现实、还有屏幕载体等等变数。
作为吃瓜群众，希望竞争一直持续下去，提供更优质的内容与服务。
但对于资本来说，这将是一个看不见退出的深渊。
部分参考资料：互联网怪盗团《爱奇艺面临的问题，与浑水无关》、《B站独门心法》；虎嗅《别被B站骗了》；东西互娱《长视频理性周期，腾讯视频的“长期机会”》；金老汉《视频战争2020》；深燃《布局长视频、挑战优爱腾，B站和字节跳动必有一战》；国盛证券《视频行业年报总结：从与“爱优腾”的对比，再看芒果模式的竞争优势》；民生证券《复盘一季度，爱优腾芒B站业绩表现如何？》；天风证券《长视频优质龙头持续进击，电影国庆档助燃行业复苏引擎》。
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